미국 대기업들에 대한 관세 환급금 지급이 본격적으로 시작됐으며, 일부 기업의 경우 상당한 규모의 환급금이 실적을 끌어올리는 효과까지 내고 있다.
환급 절차가 느리고 복잡하게 진행될 수 있다는 우려와 달리, 많은 기업들이 놀라울 정도로 빠른 속도로 돈을 돌려받고 있는 것으로 보인다. 지금까지 S&P 500 기업 가운데 40곳 이상이 최근 한 분기 남짓한 기간 동안 약 96억 달러 규모의 관세 환급액을 반영했다고 밝혔으며, 이 가운데 최소 21억 달러는 이미 현금으로 지급된 상태다.
현재까지 공개된 주요 기업들의 환급 규모를 보면 다음과 같다.
애플: 약 22억 달러
나이키: 9억8,600만 달러
페덱스: 약 8억 달러
아마존: 6억4,000만 달러
제너럴모터스(GM): 5억 달러
미국 연방대법원이 위법하다고 판단한 관세와 관련해, 미 관세국경보호청(CBP)은 7월 31일 기준으로 25만2,000건이 넘는 환급 신청을 접수했다.
관세 당국 관계자가 지난주 연방법원에 밝힌 내용에 따르면, CBP가 현재 환급 처리를 위해 접수한 금액은 총 1,287억 달러에 달한다.
관세 환급 현황
1,660억 달러: 대법원 판결로 무효화된 관세 규모
1,290억 달러: 기업들이 제출해 환급 신청이 접수, 처리 대상으로 승인된 금액
1,000억 달러: 실제 지급을 위해 미 재무부로 전달된 금액
96억 달러: 지금까지 S&P500 기업들이 환급받을 금액으로 공시한 규모
21억 달러: S&P500 기업들이 실제 현금으로 지급받은 금액
몇 기업들은 이미 자신들이 신청한 환급액 전액을 돌려받았거나, 전액을 받을 것으로 예상하고 있다고 밝혔다.
나이키는 5월 31일로 끝난 회계연도 4분기에 3억200만 달러의 관세 환급금을 받았다고 밝혔다. 이후 7월 15일 주주들에게 연례보고서를 발행할 때까지 남아 있던 6억8,400만 달러 가운데 거의 전액을 추가로 수령했다.
반면 일부 기업들은 아직 일부 환급 신청에 대한 결과를 기다리고 있다고 분명히 밝혔다. 산업용 측정장비와 자동화 기술을 만드는 포티브(Fortive)는 이미 받은 관세 환급금과 관련해 450만 달러의 이익을 반영했지만, 향후 기간에 최대 2,500만 달러를 추가로 받을 것으로 예상한다고 밝혔다.
기업들이 공시한 환급액이 항상 실제로 은행 계좌에 들어온 현금을 의미하는 것은 아니다. 기업마다 이 금액을 재무제표에 처리하는 방식도 다르다. 일부 기업은 현금이 실제로 들어올 때만 회계에 반영하는 반면, 다른 기업들은 향후 받을 가능성이 높은 금액까지 미리 재무제표에 반영하고 있다.
바코드 스캐너와 프린터 등을 제조하는 지브라 테크놀로지스(Zebra Technologies)는 2분기에 과거 납부했던 관세 7,300만 달러 전액을 환급받을 가능성이 높다고 판단했다. 7월 4일로 끝난 분기 말까지 실제 현금으로 받은 금액은 1,400만 달러였지만, 나머지 금액은 미수금(receivable)으로 회계 처리했다. 회사는 이후 7월 31일까지 2,700만 달러를 추가로 지급받았다고 밝혔다.
일부 기업에서는 이러한 관세 환급금이 분기 실적을 상당히 끌어올리는 효과도 나타났다. 애플은 최근 분기에 관세 환급금이 주당순이익(EPS)을 0.11달러 끌어올렸다고 밝혔다. 이는 해당 분기 전체 주당순이익의 약 5%에 해당하는 규모다.
관세 환급에 따른 주당순이익 증가분과 전체 전년 대비 분기 EPS 증가폭
하늘색: 관세 환급이 EPS에 기여한 금액
청록색: 전체 EPS의 전년 대비 증가액
GE헬스케어 테크놀로지스는 6월 30일로 끝난 분기에 주당 1.24달러의 순이익(EPS)을 기록했으며, 이 가운데 0.18달러가 관세 환급 효과에서 나왔다고 밝혔다. 회사는 현재까지 1억700만 달러의 환급금을 받았으며, 앞으로 3,800만 달러를 추가로 받을 것으로 예상하고 있다.
하지만 많은 기업에서는 상당한 규모의 관세 환급 혜택을 받고 있음에도 불구하고, 현재 계속 부담하고 있는 관세 비용이 이를 상쇄하거나 오히려 훨씬 큰 경우가 있다.
캐터필러(Caterpillar)는 최근 분기에 향후 돌려받을 것으로 예상되는 관세 환급액 3억9,200만 달러를 회계에 반영했다. 다만 회사는 올해 남은 기간에 대한 실적 전망에는 추가적인 관세 환급을 포함하지 않았다고 밝혔다.
반면 캐터필러는 환급 효과를 고려하지 않을 경우, 올해 전체적으로 총 22억 달러의 관세 비용을 부담할 것으로 예상하고 있다.
현재까지는 기술 하드웨어 업체들이 가장 많은 관세 환급액을 보고했다. 약 6개 기업의 환급액을 합하면 25억 달러에 달한다. 그리고 이 가운데 거의 90%가 애플 한 회사의 환급액에서 나온 것이다.
관세 환급 규모 상위 기업들
청록색: 기업이 인식, 공시한 환급액
하늘색: 실제로 현금으로 받은 금액
자본재 기업 10여 곳 이상이 총 약 13억 달러의 관세 환급액을 보고했다. 여기에는 중장비 업체 캐터필러와 디어(Deere, 2억7,200만 달러), 방산업체 록히드마틴(6개월간 1억4,000만 달러), 공구 제조업체 스탠리 블랙앤데커(1억1,800만 달러) 등이 포함됐다.
여러 기업들은 관세 환급금의 일부를 고객들에게 돌려주겠다고 밝혔다. 페덱스는 8억 달러의 환급금을 8월부터 화주와 소비자들에게 지급하기 시작할 예정이라고 밝혔다.
페덱스는 자사가 고객을 대신해 관세와 세금을 징수하는 중간 전달자(pass-through) 역할을 한다고 설명했다. 회사는 고객들이 페덱스 웹사이트에서 자신의 관세 환급 진행 상황을 확인할 수 있다고 밝혔다.
관세 환급을 요구하는 소비자들로부터 집단소송을 당한 여러 기업 중 하나인 코스트코는, 고객들에게 전가했던 관세 비용과 비슷한 수준으로 환급금을 “어떤 형태로든” 고객들에게 돌려줄 계획이라고 밝혔다. 다만 회사는 연방정부의 환급 절차 자체가 수개월이 걸릴 수 있다고 설명했다.
펌프와 밸브를 여러 산업에 판매하는 IDEX는 고객들에게 1,470만 달러를 환급할 예정이라고 밝혔다. 이는 회사가 받은 2,000만 달러 이상의 관세 환급금 가운데 약 3분의 2에 해당하는 규모다.
일부 기업들은 향후 돌려받을 금액의 출처를 명확하게 구분하지 않았다. 포드자동차는 연방정부와 공급업체를 합쳐 약 30억 달러의 관세 관련 보전금을 받을 것으로 예상한다고 밝혔다. 이 가운데 약 13억 달러는 트럼프 대통령의 긴급관세를 무효화한 대법원 판결에서 비롯된 금액이다.
아마존은 관세 비용이 고객들에게 전가됐다는 사실을 추적할 수 있는 “제한적인 경우들”을 확인했다고 밝혔다. 회사는 실제 환급금을 받은 뒤 해당 고객들에게 연락해 환불을 진행할 예정이다.
아마존의 최고재무책임자(CFO) 브라이언 T. 올사브스키는 7월 실적 발표에서 이렇게 말했다. “그 외의 경우에는 환급금을 고객들에게 더 낮은 가격을 제공하기 위한 투자에 계속 활용할 것입니다.”
Tariff Refunds Are Here—and Turbocharging Earnings - Theo Francis and Celia Bernhardt