연준 스트레스 테스트 결과 성명

연방준비제도이사회(Federal Reserve Board)의 연례 은행 스트레스 테스트 결과, 대형 은행들이 심각한 경기침체를 견뎌낼 수 있을 만큼 양호한 상태에 있으며, 가계와 기업에 대한 대출도 계속 이어갈 수 있는 능력을 갖추고 있음이 확인되었습니다.

연방준비제도이사회(Federal Reserve Board)의 연례 은행 스트레스 테스트 결과, 대형 은행들이 심각한 경기침체를 견뎌낼 수 있을 만큼 양호한 상태에 있으며, 가계와 기업에 대한 대출도 계속 이어갈 수 있는 능력을 갖추고 있음이 확인되었습니다. 올해의 가상 시나리오 하에서 총 7,080억 달러가 넘는 대출 손실을 흡수했음에도 불구하고, 전체 자본은 1.6%포인트 하락하는 데 그쳤으며 최소 자본 요건을 상회하는 수준을 유지했습니다.

미셸 W. 보먼 금융감독 담당 부의장은 “오늘의 결과는 은행 시스템의 견고함을 보여준다”고 말했습니다. 그는 이어 “우리가 스트레스 테스트의 투명성과 책임성을 높이기 위해 노력하는 가운데, 대중의 피드백은 스트레스 테스트와 그 결과를 지속적으로 개선하고 이에 대한 신뢰를 높이는 데 도움이 될 것”이라고 밝혔습니다.

이사회가 앞서 발표한 바와 같이, 오늘 발표된 결과는 대형 은행의 자본 요건에 영향을 미치지 않습니다. 해당 자본 요건은 오늘 별도로 발표되었습니다. 현재의 자본 요건은 2027년까지 유지되며, 2027년에는 대중의 피드백을 반영한 손실 추정 모델을 적용해 스트레스 테스트가 시행될 예정입니다.

테스트 대상이 된 32개 은행 모두 올해의 가상 경기침체 시나리오에서 최소 보통주자본비율(CET1) 요건을 상회하는 수준을 유지했습니다. 올해의 가상 시나리오는 이전 테스트와 유사한 수준의 심각도를 가정했습니다. 올해 시나리오에는 상업용 부동산 가격이 39% 하락하고 주택 가격이 30% 하락하는 심각한 글로벌 경기침체가 포함되었습니다. 실업률도 최고 10%까지 상승하고, 경제 생산도 이에 상응해 감소하는 것으로 가정되었습니다.

올해 테스트 결과에는 세 가지 주요 요인이 영향을 미쳤습니다. 이 중 두 가지는 전년보다 전체 자본비율 하락폭을 키우는 요인으로 작용했고, 나머지 한 가지는 이러한 하락 요인을 상쇄하고도 남는 효과를 냈습니다.

  • 대출 잔액 증가와 일부 시나리오 변수의 심각도 상승으로 인해 대출 손실이 커지면서 예상 자본이 감소함.
  • 시나리오상 금리 하락폭이 더 작게 가정되면서 은행 보유 증권의 미실현 이익 전망이 낮아졌고, 이에 따라 예상 자본이 감소함.
  • 최근 은행들의 재무 성과와 시나리오상 금리 하락폭 축소로 인해 이자수익이 증가하면서 예상 자본이 늘어남.

전체 예상 손실에는 신용카드 손실 약 2,000억 달러, 상업 및 산업 대출 손실 1,600억 달러, 상업용 부동산 손실 750억 달러가 포함됩니다.

2026.06.24

Federal Reserve

마이크론의 깜짝 실적 발표에 모두가 들떠 있는 사이, 우리는 오늘이 또 하나의 연준 스트레스 테스트 발표일이었다는 사실을 거의 잊고 있었다.

이번에도 늘 그렇듯 모든 은행이 무난하게 통과했고, 그 결과 은행들은 새로운 배당 확대와 자사주 매입 물량을 쏟아낼 수 있게 되었다.

미국 대형 은행들은 올해 연방준비제도의 스트레스 테스트를 통과한 뒤 배당을 확대했습니다. 이 테스트는 최근 몇 년간 규제당국이 새로운 요건을 조율하는 과정에서, 블룸버그조차 인정하듯 “완화된” 관문이 되었다.

연방준비제도이사회의 연례 은행 스트레스 테스트 결과, 대형 은행들이 심각한 경기침체를 견뎌낼 수 있을 만큼 양호한 상태에 있으며, 가계와 기업에 대한 대출도 계속 이어갈 수 있는 능력을 갖추고 있음이 확인되었다. 올해의 가상 시나리오 하에서 총 7,080억 달러가 넘는 대출 손실을 흡수했음에도 불구하고, 전체 자본은 1.6%포인트 하락하는 데 그쳤으며 최소 자본 요건을 상회하는 수준을 유지했다.

은행들의 보통주자본비율(CET1)이 최대로 얼마나 하락했는지

→ 2026년 스트레스 테스트에서 자본비율 하락폭이 -1.6%p로, 2020년 이후 가장 작았음

▶ 연준의 가상 시나리오와 모델 안에서는 대형은행들이 심각한 경기침체를 견딜 수 있는 수준의 자본을 보유하고 있다는 의미

이 테스트는 은행들이 배당과 자사주 매입을 통해 주주들에게 얼마나 적극적으로 자본을 환원할지를 결정하는 분위기를 형성하는 경향이 있다. 스트레스 테스트는 은행들이 가상의 위기 시나리오를 고려하고, 자신들의 사업 포트폴리오를 바탕으로 직면할 수 있는 손실을 추정하도록 요구한다. 하지만 대부분의 은행들이 지속적으로 이 테스트를 통과해왔고, 2023년 3월 은행 위기 이후 타격을 입었던 은행들조차 통과하면서, 이 “테스트”는 은행들이 자본을 풀 수 있도록 연준이 사실상 청신호를 주는 성격이 더 강해졌다.

실제로 결과 발표 직후 은행들은 곧바로 주주 친화적인 조치들을 발표했다. JP모건은 분기 배당금을 주당 1.50달러에서 1.65달러로 인상했고, 골드만삭스는 연준의 연례 검토 결과가 발표된 뒤 배당금을 4.50달러에서 5달러로 올렸다. JP모건은 또한 7월 1일부터 시행되는 새로운 500억 달러 규모의 자사주 매입 프로그램도 승인했다. 웰스파고는 배당금을 45센트에서 50센트로 인상했고, 모건스탠리는 배당금을 1달러에서 1.15달러로 올렸다.

미국 6대 은행은 지난해 배당과 자사주 매입으로 1,400억 달러 이상을 지급하며, 2019년에 세웠던 기존 기록을 넘어섰다. 이들 은행은 사상 최대 수준의 트레이딩 수익에 힘입어 2021년 이후 최대 연간 순이익을 기록했다.

다른 해와 달리, 2026년 결과는 자본 요건에 영향을 미치지 않았다. 연준이 스트레스 테스트를 은행들에 더 우호적인 방향으로 개편하는 작업을 계속하고 있기 때문이다. 연준은 수요일 성명에서, 이러한 결정의 결과로 “각 은행들이 2027년 3분기까지 계획된 자본 환원 조치를 공개하는 데 있어 특정 시점까지 지연해야 한다는 기대는 없다”고 밝혔다.

또한 블룸버그는 올해 테스트의 영향이 제한적이라고 지적했다. 연준이 지난 2월 연례 스트레스 테스트 개편을 계속하는 동안 현재의 스트레스 자본 버퍼 요건을 2027년까지 동결하기로 의결했기 때문이다. 지난해에는 테스트가 과거보다 덜 엄격하게 진행되면서 많은 은행들의 해당 요건이 낮아졌다.