현장에서 기록한 심층 리포트 : CERAWeek 2026 주요 시사점

안녕하세요, 아르준입니다. 지난주 우리는 휴스턴에서 열린 CERAWeek 2026 컨퍼런스에 참석했습니다. 사실 이번이 네 번째 참석인데, Veriten의 모든 동료를 대표하여 항상 세계적 수준이자 업계를 선도하는 컨퍼런스를 개최해 주신 S&P Global 팀에 특별한 감사를 전하고 싶습니다. 이 행사는 저희가 가장 좋아하는 행사 중 하나이며, 다시 참석하게 되어 정말 행운이라고 생각합니다.

물론 CERAWeek 2026은 현재 이란 전쟁이 4주째 접어들고 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄된 상황에서 열렸습니다. 이 영상은 3월 25일 수요일에 녹화하고 있습니다. 지금은 늦은 밤이지만, 언제나 그렇듯 이 영상이 토요일에 공개될 때쯤에는 평화가 선언되고 해협이 다시 개방되기를 바랍니다.

현재의 봉쇄는 세계 경제에 있어 도저히 감당할 수 없는 상황이며,

우리가 이전에 말했듯이 이는 누구에게도, 심지어 전통적인 에너지 기업들에게조차 좋지 않습니다. 우리는 비록 단기적으로 석유 및 가스 가격 하락을 의미할지라도, 평화야말로 세계 경제와 전 세계 사람들뿐만 아니라 향후 에너지 부문에도 가장 바람직한 시나리오라고 믿습니다.

이번 주에는 CERAWeek 2026의 주요 내용을 세 가지 주제로 정리해 드리겠습니다:

(1) 첫 번째는 거시적 전망과 시나리오입니다. 이에 대해 몇 가지 의견을 드리고자 합니다.

(2) 두 번째는 우리가 자주 받는 질문입니다. 이 전쟁이 끝난 다음 날, 해당 부문과 개별 기업에 미칠 전략적 영향은 무엇이라고 보는지, 그리고 이와 관련된 사항들에 대해 이야기해 보겠습니다.

(3) 그리고 세 번째는 중동에서 점차 심화되고 있는 위기로 인해 발생할 수 있는 예상치 못한 결과나 변화는 무엇인지에 대한 내용입니다.

거시적 전망과 시나리오

제가 먼저 다루고자 하는 주요 주제는 거시적 전망과 시나리오입니다. 이런 컨퍼런스에 참석할 때마다—저는 예전에 골드만삭스에서 매년 열리는 에너지 컨퍼런스를 주도하는 데 일조했었는데, 팀은 여전히 매년 1월에 이 행사를 진행하고 있습니다— 항상 그날의 주요 주제나 쟁점이 있었습니다.

질문 중 하나는 이렇습니다:

오늘의 쟁점이 시간의 시험을 견뎌낼 수 있을까요? 그 당시의 공통된 견해를 따랐다면, 결과는 어땠습니까? 오늘날, AI와 전력 수요 증가가 결합된 데다 중동 전쟁으로 인해 에너지 시장에서 목격되는 지정학적 혼란까지 더해져 주요 테마와 주제로 떠오르고 있습니다.

우리는 이러한 주제들이 시간의 시험을 견뎌낼 것이라고 생각하지만, 지켜봐야 할 것입니다.

5년 전으로 거슬러 올라가 보면, CERAWeek뿐만 아니라 어떤 컨퍼런스에서든 의심의 여지 없이 넷 제로(Net Zero)와 ESG가 모든 사람의 화제였습니다.

문제는 5년 전의 그런 주제들—당시 기업과 업계에 제시되었던 모든 거시적 전망과 시나리오, 조언들—이 실제로 어떻게 전개되었는가 하는 점입니다.

여러분 모두 그 결과가 어떻게 되었는지 잘 알고 계실 겁니다. 특히 'Super-Spiked'를 구독하고 계신 분이라면 더욱 그렇겠죠.

제가 정말 깊이 파고들고 싶은 두 가지 핵심 영역이 있습니다. 이는 5년 전 사람들이 논의했던 내용과, 그것이 현재의 위기 및 이란 전쟁에 어떤 영향을 미치고 있는지, 그리고 상황이 적어도 어느 정도는 다르게 전개될 수도 있었을지에 관련이 있기 때문입니다

(1) 기업들은 반드시 전환해야 한다

첫 번째는 5년 전, 4년 전, 심지어 3년 전에도 특히 전통적인 석유 및 가스 기업들이 반드시 전환해야 한다는 요구가 있었다는 점이다.

그들은 2050년이라는 임의로 정해진 짧은 기한 내에 세계를 석유와 가스에서 벗어나 재생에너지와 몇 가지 다른 기술만으로 이끌어가는 전환의 파트너가 되어야 했다.

여러분 모두 아시는 사실입니다. 제가 이 점을 비꼬려는 게 아닙니다. 진지한 주장을 하려는 것입니다. 이것이 당시 강조되었던 내용이며, 저는 그 길을 선택하지 않은 미국 기업들에게 훨씬 더 큰 공로를 인정해 주고 싶습니다. 많은 유럽 기업들이 그 길을 택했다는 건 우리 모두 알고 있지만, 전 세계 기업들에게 전환을 요구하는 광범위한 압력이 존재했습니다.

(2) 석유(및 가스) 수요 정점.

당시 환경에서 도출된 또 다른 주요 주제는 화석 연료의 단계적 폐지 또는 감축이라는 개념이었습니다.

이는 COP 회의에서 사용된 표현이었지만, 에너지 거시 시나리오에서도 자주 들을 수 있었습니다. 수요 정점에 대한 온갖 논의가 있었습니다

—2020년대 초반, 중반, 아니면 2030년대에 정점에 달할 것인가—

그리고 석유와 가스 수요가 정확히 어느 해에 정점에 이를지에 대한 논쟁도 있었습니다.

따라서 화석 연료는 땅속에 그대로 두어야 한다는 주장이 나왔습니다. 우리는 파이프라인 건설을 막을 것입니다. 우리는 인프라 사업을 하지 않을 것이다. 진행 중인 석유 및 가스 투자가 필요한지에 대한 논쟁도 있었다. 사람들은 어휘의 미묘한 차이를 가지고 논할 수 있겠지만, 당시 분위기는 이랬습니다. 기업들은 변화를 꾀해야 하며, 석유와 가스는 사라질 운명이라는 것이었죠.

5년이 지난 지금 우리의 상황을 보세요. 해협이 봉쇄되면서 벌어지고 있는 이 극적인 사태를 보십시오. 만약 더 많은 기업이 5년 전의 그 전망을 믿었더라면 어땠을까요? 오늘날 세상이 어떤 모습이었을지 생각해 보십시오.

만약 2015년에 미국에서 LNG 수출을 시작하지 않았다면 어땠을까요? 이는 드물게 양당이 지지한 분야였습니다. 오바마 대통령 시절에 시작되었고—제 친구 제이슨 보르도프가 그 과정에서 역할을 했죠—트럼프 1기, 이어 바이든, 그리고 현재 트럼프 2기 정부까지 이어졌습니다. 만약 우리가 지금과 같은 수준의 LNG 수출을 하지 않았다면 어땠을지 상상해 보십시오. 텍사스주가 해안에 접해 있지 않고, 앨버타주처럼 내륙에 갇혀 있었다면 어땠을까요? 오늘날과 같은 퍼미안 분지의 생산량을 달성할 수 있었을까요?

만약 사람들이 “지하에 그대로 두자”는 사고방식에 모두 동조했다면 어땠을까요? 저는 항상 이것이 활동가들을 비난하는 문제가 아니라고 말해왔습니다. 그들은 여기서 문제가 아닙니다. 문제는 정치인, 정책 입안자, 그리고 많은 경우 기업과 투자자들이 그러한 관점을 옹호해 왔다는 점입니다. 제게 있어 우려와 문제의 핵심은 바로 그 점에 있습니다.

석유와 가스 수요가 계속해서 증가하는 세상에서, 오늘날 세계는 어떤 모습일까요? 호르무즈 해협이 봉쇄되어 전 세계 석유와 LNG의 20%를 비롯해 수많은 자원을 잃은 세상에서, 만약 세계가 ‘넷 제로(Net Zero)’ 주장을 더 전면적으로 받아들였다면 오늘날 우리는 어디에 있었을까요? 그리고 만약 우리가 그런 주장을 전혀 받아들이지 않았다면, 오늘날 우리는 어디에 있었을까요?

이러한 거시적 전망과 시나리오들은 당장은 물론 사후적으로도 비판하기 쉽습니다.

비웃기도 쉽죠. 하지만 그중 일부를, 비록 문자 그대로는 아니더라도 그 취지는 받아들인 기업과 국가들이 있습니다. 캐나다에서 오일샌드 확대를 추진하지 말라는 압력이 얼마나 컸는지 생각해 보십시오.

만약 앨버타주가 내륙에 갇혀 있지 않은, 혹은 적어도 캐나다 연방 정부와 브리티시컬럼비아주, 그리고 많은 경우 미국 정부가 자국의 석유 수출을 더 적극적으로 장려해야만 했던 환경이었다면 어땠을지 생각해 보십시오.

이 모든 요소들은 건전하고 원활하게 작동하는 세계 경제, 그리고 그 안에서 건전하고 원활하게 작동하는 에너지 시스템을 갖추기 위해 절실히 필요합니다.

저는 그러한 주장들에 맞서 반박했던 기업들에게 공로를 인정하고 싶습니다. 이에 대해 목소리를 높인 측면에서 보면, 안타깝게도 그 넷 제로(Net Zero)와 ESG 이념에 반대하는 목소리는 상당히 제한적이었습니다.

다시 말하지만, 여기서 말하는 것은 활동가들이 아닙니다. 우리는 기업 리더들에 대해 이야기하고 있습니다. 저는 이전에도 그들에게 공로를 인정해 드린 바 있습니다.

이번에도 그 순간에 목소리를 높여 이러한 주장에 반박했던 두 분에게 공로를 돌리고자 합니다.

첫 번째는 사우디 아람코의 CEO인 아민 나세르입니다. 그는 특히 지난 몇 년간 열린 CERAWeek 컨퍼런스에서 매우 적극적으로 목소리를 냈습니다. 다른 한 분은 제 친구이자 리버티 에너지의 전 CEO인 크리스 라이트입니다. 그는 현재 우리 에너지부 장관입니다. 리버티 에너지 재직 당시 그가 발표한 'Bettering Human Lives' 보고서—당시 리버티 에너지는 여전히 시가총액이 작은 압력 펌핑 회사였으며, 1조 달러 규모의 기업인 사우디 아람코와 같은 거대 플랫폼은 아니었지만—

그 두 경영진은, 제가 보기에, 그런 서사에 맞서 평범한 인간의 언어로 목소리를 냈다는 점에서 긍정적인 측면에서 제대로 된 찬사를 받을 만합니다. 이는 ESG 슬라이드나 넷제로 슬라이드, 화려한 브로슈어를 마구 추가하기 시작한 다른 이들과는 완전히 다른 태도입니다.

이 시점에서 말이 안 되는 서사에 맞서 목소리를 내는 것이 필요합니다. 다행히도 세상은 넷제로를 완전히 믿지 않았고, 우리는 퍼미안 분지의 성장과 LNG 수출 능력 확대 같은 것들을 실제로 누리고 있습니다.

전쟁이 끝난 다음 날, 그 다음은 무엇이 올까요? 우리가 이야기하고자 하는 두 번째 주요 주제는

전쟁이 끝난 다음 날 무슨 일이 일어날지입니다.

이 영상이 공개될 때쯤이면 전쟁이 끝났으면 좋겠지만, 그보다 더 먼 미래일 수도 있습니다. 이번 논의에서는 전통적 에너지에 초점을 맞출 것입니다.

우선, 구체적인 위기 상황에서는 그 경로가 중요합니다. 전쟁이 조기에 종식되는 것이 더 유리한 경로일까요, 아니면 장기화되는 것이 세계 경제에 덜 유리한 경로일까요? 2차적 영향은 더욱 예측하기 어려운 변수가 됩니다.

현재의 분쟁과 위기가 어떻게 전개되는지 지켜보며, 정확히 “그 다음 날”에 무슨 일이 일어날지에 대해서는 일부 판단을 유보해야 할 것입니다.

한 가지 미리 말씀드리자면, 이란 전쟁 이전 시장의 주류 의견은 “석유 과잉”이었습니다.

그리고 “LNG 공급 과잉”도 마찬가지입니다. 우리는 석유 공급 과잉에 대해서는 반박했습니다.

LNG 공급 과잉에 대해서는 그렇게 강력하게 반박하지는 않았지만, 그 역시 과장되었다고 생각합니다. 여러분의 견해가 어땠든 간에, 그런 전망들은 이제 무의미해졌습니다. 언제든 경기 침체가 발생해 이 두 원자재의 수급 균형을 일시적으로 약화시킬 가능성은 항상 있습니다.

하지만 석유 과잉과 LNG 과잉이라는 개념은 이제 다시는 나타나지 않을 것이라고 단언하겠습니다.

“슈퍼 볼(Super Vol)”은 여전히 우리가 원자재 거시경제 상황을 설명하는 데 선호하는 용어입니다.

우리는 여유 생산 능력이 소진될 환경으로 접어들고 있으며, 현재 가동 중단되거나 손상된 공급을 시장에 다시 공급하는 데 어려움이 있을 것입니다.

“슈퍼 사이클”로의 진입을 가로막는 가장 큰 변수는 우리가 예상했던 것보다 더 긍정적인 글로벌 GDP 순환 국면을 맞이할 수 있을지 여부입니다.

경제에 대한 단기적인 하방 리스크 불확실성은 분명히 훨씬 더 크지만, 그 전개 양상을 지켜본 후 ‘슈퍼 볼’ 전망을 ‘슈퍼 사이클’로 전환할 수 있을지 판단해야 합니다. 저는 여전히 ‘슈퍼 볼’ 전망을 고수하는 것이 가장 합리적이라고 생각합니다.

섹터나 원자재 분야의 승자 측면에서 보면, 이번 위기의 전개 경로와 거의 무관하게 분명히 3~4개의 확실한 승자가 있을 것으로 보입니다.

승자 #1: 석탄
첫 번째는 석탄입니다. 전 세계적으로 석탄 사용량이 증가할 것입니다. 우리는 이전에 석탄의 종말이 크게 과장되었다고 이야기한 바 있습니다. 석탄 수요는 아직 정점에 도달하지 않았습니다.

저희는 일부 개발도상국뿐만 아니라 일부 선진국에서도 앞으로 석탄 수요가 증가할 것으로 전망합니다. 석탄은 이번 위기에서 명백한 승자입니다. 국내 연료이며, 풍부하고, 가동성이 뛰어나며, 신뢰할 수 있고, 비용이 저렴합니다. 여러 조건을 모두 충족합니다. NOx 및 SOx와 관련된 환경 문제를 해결해야 합니다. 우리는 항상 그래왔듯이, 석탄이 확실한 승자라고 계속 주장합니다.

승자 #2: 재생에너지 + 저장 두 번째로, 재생에너지와 저장 기술 또한 승자라고 말씀드리겠습니다. 이 분야는 최근 몇 년간 전반적으로 상당히 빠르게 성장해 왔지만, 여전히 전체 에너지 믹스에서 비중은 작은 편입니다.

재생에너지의 과제는 간헐적이라는 점인데, 에너지 저장 기술이 이를 어느 정도 해결해 줍니다. 하지만 일단 가동되면 이는 국내 자원이 되며, 앞으로는 모든 국가는 아니더라도 대부분의 국가 에너지 믹스의 일부가 될 것으로 예상합니다. 재생에너지와 에너지 저장 기술의 결합은 이번 위기 속에서 승자로 꼽히는 분야 중 하나입니다.

승자 #3: 기술 투자 (신기술 및 기존 기술)

미래 기술에 대한 투자가 또 다른 승자라고 말하고 싶습니다.

이는 단순히 고도화된 지열이나 첨단 원자력 같은 순수한 “신기술”만을 의미하는 것은 아닙니다. 기존 원자력 기술일 수도 있으며, 향후 다른 방식으로 또는 더 나은 방식으로 운영될 수도 있습니다. 전력망 강화 기술이나 기존 설비에서 더 많은 효율을 끌어내는 모든 기술 등이 포함될 수 있습니다. 진정한 신기술이든 기존 설비에 새로운 방식을 적용하는 것이든, 이 모든 것이 승자 범주에 속합니다.

승자 #4: 다각화 마지막으로 강조할 분야는 다각화입니다. 다각화는 여기서 승자입니다.

“청정 에너지” 지지자들은 “보십시오, 재생에너지와 에너지 저장 시스템이 변동성이 매우 큰 LNG에 비해 분명히 승자입니다”라고 말할 것입니다.

다른 이들은 가스— 특히 미국산 가스—가 승자가 될 것이라고 말하거나, 원자력이나 지열 에너지, 혹은 그 밖의 무엇이 승자가 될 것이라고 말할 수도 있습니다.

단 하나의 승자는 없습니다. 모든 국가는 자국에 적합한 다양한 에너지 원과 기술을 혼합한 포트폴리오를 원할 것이며, 또 그래야만 합니다. 단 하나의 승자는 없으며, 사람들은 “내가 선호하는 해결책만이 정답이고 그 외의 모든 것은 정답이 아니다”라고 주장하며 분열을 조장하는 태도를 그만둬야 합니다.

다각화는 역사가 주는 교훈이며, 현재의 교훈이기도 하다.

석유 및 가스 부문의 전망

그렇다면 석유 및 가스 부문은 어떨까? 이 부문은 앞으로 어떻게 전개될 것으로 보이는가? 어디에 투자해야 할지 결정하는 데 있어서는, 위치와 기회에 따라 달라질 것이다.

몇 가지 예를 들어보겠다.

미국 셰일 오일 : 미국 셰일은 계속해서 승자가 될 것이며, 여기서 말하는 것은 석유입니다.

현재 우리가 2급, 3급 셰일로 간주하는 곳이라도—회수율 개선, 신기술 적용, 기존 암석에 대한 디지털 전환 및 AI 적용을 통해—미국 셰일 오일에 대한 새로운 노력과 강조가 이어질 것입니다.

사람들은 성숙기에 접어들었다고 말해왔습니다. 맞습니다. 하루 100만 배럴씩 연간 성장하던 시절은 지났고, 더 이상 비OPEC 공급량의 압도적 대부분을 차지하지 않는다는 점에서 성숙기에 접어들었습니다. 우리는 그런 상황이 다시 오기를 기대하지 않습니다.

하지만 셰일 산업이 급격히 몰락할 것이라는 전망—우리는 그런 생각을 한 번도 해본 적이 없습니다. 셰일 분야의 점진적인 상승세는 계속되고 있습니다.

앨버타: 앨버타 주와 알래스카 주는 수혜자가 될 것입니다.

문제는 두 경우 모두 연방 정책이 중요한 변수라는 점입니다.

앨버타의 경우 내륙 주이기 때문에 캐나다 연방 정책, 미국 연방 정책, 그리고 브리티시 컬럼비아주와의 주간 문제들이 모두 관련이 있습니다.

앨버타주는 승자가 되어야 합니다. 캐나다의 석유 및 가스, 오일샌드, 그리고 LNG 수출—좋은 나라의 양질의 석유와 가스입니다. 제가 순배출 제로에 대해 이야기했던 첫 번째 섹션에서, 그 의제는 광범위하게 말해 캐나다에 특히 해로운 영향을 미쳤습니다. 앨버타주는 여기서 승자가 될 주입니다.

알래스카: 알래스카주의 경우, 많은 토지가 연방 소유라는 점이 과제입니다. 따라서 누가 대통령이 되느냐에 따라 달라지는데, 이것이 최근의 역사입니다. 알래스카는 우리가 전반적으로 기대하는 지역입니다. 승자가 될 수 있는 지역이라고 생각합니다.

경제적 관점에서 볼 때 우리가 그다지 확신하지 못했던 구체적인 프로젝트 중 하나지만, 이제는 성공 사례로 분류될 것으로 보이는 것은 아마도 알래스카 LNG일 것입니다.

거기에는 제가 개인적으로 다룬 범위를 넘어서는 세부 사항들이 많이 있습니다. 하지만 아시아의 천연가스나 LNG 구매자라면, LNG를 조달할 다른 기회들에 비해 미국과 캐나다 서부 해안이 훨씬 더 매력적일 것이라고 생각합니다. 그 프로젝트가 순위를 올릴지 궁금합니다. 그리고 아마 몇 년 전, 전쟁 이전에는 특정 프로젝트의 경제성에 의문을 가졌을 법한, 이와 유사한 사례들이 수많은 것 같습니다. 지정학적·안보적 요소가 상황을 진전시킬 수 있습니다. 민간 기업이 참여해야 하는지는 여전히 많은 프로젝트에서 의문으로 남아 있습니다. 이 프로젝트는 여전히 정부 간 협력의 기회가 존재할 가능성이 높은 사례로 보입니다.

석유 탐사

석유 탐사의 매력은 분명히 높아지고 있습니다. 이는 전쟁 전에도 우리가 생각했던 바이며, 앞으로도 그 매력은 더욱 커질 것으로 봅니다.

미국산 LNG

미국산 LNG는 확실히 유망해 보입니다. 전 세계 가스 수요 증가의 유일한 원천이 되지는 않겠지만, 분명히 필요할 것입니다. 현 행정부가 수많은 추가 프로젝트를 승인한 것으로 보이며, 그 중 상당수가 추진될 것으로 예상합니다.

파이프라인 가스

마지막으로, 파이프라인 가스를 확보할 수 있다면, 이는 아마도 가장 저렴한 천연가스 공급 방식일 것입니다. 파이프라인 가스는 확실한 승자입니다.

이번 위기로 인해 어떤 예상치 못한 변화가 일어날까요? 마지막으로 이야기하고 싶은 부분은 이번 전쟁과 현재의 위기로 인해 발생할 수도 있고, 분명히 일어날 예상치 못한 변화들입니다.

과거를 되돌아보면, 이전의 위기나 중대한 사건들은 항상 사전에 예상하지 못했던 결과를 초래해 왔습니다.

1970년대의 호황은 그 결과 중 하나로 발전 분야에서 석유가 퇴출되는 결과를 낳았습니다. 그것은 8년 동안 지속된 에너지 위기였으며, 특히 심각한 충격이었습니다. 이는 저렴하고 연비가 좋은 일본산 수입차의 등장을 이끌었고, 그 결과 미국에서 유일하게 실제 연비(마일당 갤런)가 향상된 시기를 맞이하게 되었습니다.

최근에는 중국과 브릭스(BRIC) 국가들의 확장—이는 위기는 아니었지만—으로 인해 전 세계 석유 수요를 어떻게 충족할지가 쟁점이 되었습니다.

사람들은 다양한 시도를 했습니다. 결국 2010년대에 들어 미국 셰일 오일이 해답으로 떠올랐고, 퍼미안 분지와 바켄은 가장 유망한 두 지역으로 부상했습니다. 2000년대 초, 유가가 처음 상승하기 시작했을 때는 그것이 분명하지 않았습니다. 지난 10년 간의 셰일 가스 붐에서 미국 LNG 수출이 주요 발전 사항 중 하나가 될 것이라고는 아무도 예상하지 못했습니다.

요점은, 이러한 예상치 못한 결과가 발생한다는 것입니다. 우리는 현재의 전쟁이 어떤 결과를 초래할지, 특히 전쟁이 이상적인 기간보다 더 오래 지속될 경우 어떤 일이 벌어질지 파악해 보려 한다.

비록 논의의 대상이 되겠지만, 우리가 발생하지 않을 것으로 보는 한 가지는 석유나 천연가스에 대한 수요가 영구적으로 감소한다는 식의 관점이다.

물론 그런 일이 일어날 가능성은 있으며, 단기적으로는 필요할 수도 있다. 하루 1,500만~2,000만 배럴 규모의 원유 공급이 그렇게 시장에서 사라지고, 전 세계 LNG 수출의 17%나 그 이상의 물량이 차단된다면, 이는 물리적 공급 부족으로 이어질 것입니다. 단기적인 수요 감소는 있을 것입니다. 하지만 특히 이 전쟁과 위기가 비교적 짧은 기간 내에 해결된다면, 나머지 7개국의 막대한 미충족 에너지 수요를 고려할 때, 저는 그 점에 대해 매우 회의적입니다.

지구 인구가 10억 명으로 줄어들면, 수요는 영구적으로 감소할 것입니다.

물론, 지정학적 안보 목적상 재생에너지의 역할은 있을 것입니다. 또한 일부 전기화도 진행될 것입니다. 전기차는 계속해서 시장 점유율을 높여갈 것입니다. 하지만 석유와

천연가스는 모두 에너지 밀도가 높고 매력적이며 유연한 연료로서, 저렴하고 접근성도 좋습니다. 저는 영구적인 수요 감소가 일어날 것으로 예상하지 않습니다. 이 점은 분명히 해두고 싶습니다.

예상치 못한 기회, 자원, 또는 기술이 무엇이 될지 파악하는 것 외에도, 우리는 비즈니스 모델이 무엇이며 앞으로 어떻게 변화해야 할지에 대해서도 고민해야 합니다.

예를 들어, 저는 미국 내에서 순수하게 국내 가스 생산자로만 머무르는 것에는 한계가 있다고 생각합니다. 따라서 사업의 중류 및 하류 부문, 어쩌면 LNG 수출 분야로까지 더욱 통합해 나가려면 더 탄탄한 재무 구조가 필요합니다. 이는 비즈니스 모델이 어떻게 진화해야 하는지를 보여주는 사례입니다. 제 경력 초기에는 ‘통합 가스’를 그다지 중요한 요소로 생각하지 않았습니다. 하지만 앞으로는 더욱 중요한 요소가 될 것이라고 봅니다. 그 외에 어떤 기회들이 있을까요?

에너지 부문의 다양한 분야에서 수많은 기업이 '계량기 뒤편 전력(behind-the-meter power)' 시장에 진출하는 것을 볼 수 있습니다. 전력 수요 증가, AI 및 디지털 전환, 리쇼어링, 지정학적 경쟁, 그리고 현재 존재하는 모든 공급망 문제와 맞물려, 이러한 광범위한 융합과 더 넓은 기회의 영역에서 다양한 기회가 열릴 것입니다.

누구와 파트너십을 맺어야 할까요? 비즈니스 모델과 사업 포트폴리오를 어떻게 구상해야 할까요? 과거에 기업들이 어떻게 설립되었든 간에—이것이 반드시 극적이고 전면적인 변화를 의미하는 것은 아닙니다—하지만 진화는 항상 필요합니다. 우리는 앞으로 비즈니스 모델과 기업 전략이 어떻게 변화할지 유념하고 깊이 고민해 보려 합니다.

⚡개인적인 이야기:

TSA와 중동 여행 그럼 이 영상을 개인적인 이야기로 마무리하겠습니다.

CERAWeek 컨퍼런스의 진정한 하이라이트 중 하나는 글로벌한 성향이라는 점입니다. 네, 많은 컨퍼런스에서 볼 수 있는 미국 기업들과 종종 캐나다 기업들도 참석하지만, 중동, 아시아, 아프리카, 라틴 아메리카 및 세계 각지의 참가자들이 함께함으로써 CERAWeek의 풍부함과 독창성이 만들어집니다.

이란 전쟁으로 인해 중동에서 온 평소 참가자 다수가 상당한 물류상의 어려움을 겪었습니다.

참석자 수가 줄어들었고, 제 생각에는—이건 아마도 일화적인 이야기일 수 있겠지만—제가 항상 좋아하고 즐겨왔던 과거의 모습에 비해, 이번 행사는 약간 더 미국이나 북미 중심의 성격을 띠는 듯했습니다.

저는 다시 더 글로벌한 성격으로 돌아갈 것이라고 생각합니다. 하지만 수요일 아침, 제가 CERAWeek 조찬 모임에 참석했던 이야기를 꼭 해야겠습니다. 거시적 시나리오를 주제로 한 조찬 모임이었는데—매우 훌륭하게 진행되었다고 덧붙이고 싶습니다—마침 지난 11월 중동 출장 때 만난 친구 옆에 앉게 되었습니다. 그를 만나니 정말 반가웠습니다.

이 분이 그처럼 힘든 상황 속에서 그 지역을 떠나 휴스턴으로 오고, CERAWeek에 참석해 회사를 훌륭히 대표하며, 오늘 우리가 나눈 토론에 참여했다는 사실—그를 만나게 되어 정말 기뻤습니다.

저는 내일쯤 동부로 돌아갈 예정인데, 가장 큰 걱정은 TSA(미국 교통안전청) 대기 줄입니다. 지금 벌어지고 있는 이 터무니없는 부분적 정부 셧다운이 해결되지 않는다면, 제 가장 큰 걱정은 TSA 대기 줄이 1시간, 2시간, 3시간이나 걸릴지, 혹시 비행기를 놓치지는 않을까 하는 것입니다.

제가 함께 앉아 있던 이 분은 현재 전쟁이 한창인 지역으로 돌아가는데, 그곳에서는 이란을 비롯한 국가들이 지역 전역에 무차별적으로 미사일을 발사하고 있습니다.

그는 그런 상황 속으로 비행기를 타고 들어가야 합니다. 이는 긴 TSA 대기 줄로 인한 불편함과는 차원이 다른 여행 위험입니다. TSA 상황은 터무니없습니다. 그 점은 분명합니다. 하지만 이 영상은 토요일에 공개될 예정입니다. 영상이 공개될 때쯤이면, 이 분은 이미 집에 도착해 있을 겁니다. 무사히 도착했으리라 믿습니다.

그가 일부러 찾아와 준 것에 대해 감사하게 생각합니다. 그를 만나서 정말 반가웠습니다. 그는 저를 자신의 고국으로 초대했고, 저는 이 전쟁이 끝나기만을 손꼽아 기다리고 있습니다. 저는 그 약속을 지키고 그를 찾아갈 것입니다.

저는 그 지역, 특히 사우디아라비아 왕국과 아랍에미리트연합(UAE)이 이번 위기와 전쟁이 끝나면 밝은 미래를 맞이할 것이라고 생각합니다. 그곳에서 그들을 만날 날을 고대하겠습니다.

그가 무사히 집에 도착했을 테니 다행입니다. 이 영상이 곧 공개됩니다. 다음 주에 다시 뵙겠습니다. 감사합니다.

⚖ 면책 조항 본 게시물 작성 시점 기준, 이 내용은 저의 개인적이고 확고한 견해임을 밝힙니다. 제 견해는 전적으로 제 개인적인 것이며, 과거 또는 현재의 어떠한 소속과도 무관합니다. 이 글은 투자 뉴스레터가 아니며, 여기에는 명시적이든 묵시적이든 어떠한 금융 조언도 포함되어 있지 않습니다. 제 견해는 향후 업데이트된 분석과 상황 변화에 따라 변경될 수 있으며, 실제로 변경될 것입니다. 제 의견 중 일부는 오락 목적으로 농담 삼아 한 것일 뿐이며, 이에 불쾌감을 느끼시는 분들께는 진심으로 사과드립니다.