AKITA Drilling의 최고재무책임자(CFO)인 Darcy Reynolds 님이 Q&A 세션이 포함된 라이브 대담에 함께해 주셔서 감사합니다.

면책 조항: 다시 한 번 말씀드리자면, 저는 AKITA 주식을 보유하고 있으나 이를 추천하는 것은 아니며, 본 내용은 오로지 정보 제공 및 교육적 목적만을 위한 것입니다. 투자자 여러분께서는 직접 충분한 조사를 수행하시고 AKITA의 최신 재무 보고서를 참고하시며, 미래 예측 진술에만 의존하지 마시기 바랍니다.

당신은 아키타와의 15년을 저에게 소개해 주시고, 경력에 대한 배경도 좀 말씀해 주시겠어요?

물론이죠. 저는 아키타에서 15년째 근무하고 있습니다. 선임 프로젝트 회계사 겸 세무 관리자로 시작해서, 컨트롤러, VP 재무, 그리고 CFO를 거쳤습니다. CFO로 일한 지는 이제 10년이 됐습니다. 그러니까 제 직장 생활의 대부분이 아키타에서였죠. 그 전에는 빅4 회계법인에 있었고, 거기서 CA 자격증을 취득했습니다.

한 회사에서 그렇게 오래 일한다는 게 대단하네요.

맞아요. 아키타는 흥미로운 곳이에요. 지금까지는 일종의 상장된 가족 회사 같은 느낌이었거든요. 소규모 가족 기업의 분위기도 있으면서, 동시에 공개 기업의 면모도 갖추고 있었어요. 그래서 일하는 입장에서는 가족 회사에 다니는 것 같으면서도 공개 기업이라는 점이 정말 좋았습니다. 그게 제가 아직도 여기 있는 이유입니다.

충분히 이해가 됩니다. 그리고 이 대화가 녹화되고 있다는 점에서, 그리고 녹화가 아니더라도 말씀드릴 내용인데요. 저는 아키타 주식을 보유하고 있습니다. 이와 관련해 어떠한 보상도 없습니다. 그리고 다시 Darcy 쪽에서 말씀하시는 내용은, 아키타가 상장 기업이므로 비공개 정보를 요청하는 것이 아니며, 그가 하는 발언은 구체적인 확정 가이던스가 아닌 희망 사항의 범주로 간주되어야 합니다. 그리고 제가 말하는 것도 제가 작성한 글을 참고하시고, 이 내용에만 의존하지 마시기 바랍니다. 저는 해당 주식을 보유하고 있으며 언제든지 매수 또는 매도할 수 있습니다. 공개 기업 측면에서 이 정도면 충분한 고지가 됐을까요?

네.

알겠습니다. 이번이 몇 차례 진행한 라이브 인터뷰 중에서, 제 생각엔 첫 번째 라이브 임원 인터뷰인 것 같습니다. 이전에 아키타 CEO 콜린과의 대화를 많은 분들이 좋아해 주셨는데, 그건 라이브가 아니었기 때문에 지금 시청 중이신 분들이 질문할 기회가 없었습니다. Darcy에게 드릴 질문도 여러 개 준비했고요. 시간 제한이 있으신가요? 30~45분 정도 생각하고 있었는데 괜찮으세요?

네, 좋습니다.

좋아요. 첫 번째 질문은 자본 배분에 관한 것인데요. 자사주 매입, 부채 상환, 배당금, 인수합병, 장비 투자 등과 관련해서, 회사의 전반적인 전략과 각각의 자본 배분 우선순위에 대해 어떻게 생각하시는지 말씀해 주시겠어요?

네. 아키타의 역사를 간략히 설명 드릴게요. 90년대 중반 ATCO에서 분사됐고, 그 시점부터 Extreme Drilling 인수 이후 약 1년 전까지는 배당을 지속해 왔습니다. 2018~19년에 배당을 중단했습니다. Extreme 인수 이전까지 아키타는 거의 전체 존재 기간 동안 실질적으로 무부채 상태를 유지했습니다. 부채가 생기는 경우도 있었지만, 언제나 최대한 빨리 제로로 상환했습니다. 당시 경영진과 이사회의 기조가 "무부채만이 OFS 세계에서 살아남는 길"이었거든요.

Extreme 인수 후 부채가 발생했고, 최대 9,200만~9,500만 달러까지 올라갔습니다. 그게 시장이 좋지 않은 시기와 맞물리면서 부채가 9,500만 달러까지 쌓였고, 그 이후로 계속 상환해 왔습니다. 이제 3,500만 달러까지 줄었습니다. 그래서 자본 배분은 부채 상환에 완전히 고정돼 있었고, Extreme 인수 이후 줄곧 그랬습니다. 그러다가 작년에 3,500만 달러 수준에 도달하면서, 이제 다른 방향도 볼 수 있게 됐습니다. 그때부터 일반 주식 매입 공개 프로그램(NCIB)을 시작했습니다. 작년의 자본 배분은 부채 상환, NCIB, 유지 자본으로 구성됐습니다.

아키타의 유지 자본은 각 부문의 가동량과 4등급 검사 일정에 따라 연간 2,000만~3,000만 달러 수준입니다. 4등급 검사는 1,200일마다 돌아오는데, 한 해에 여러 건이 몰리면 자본 지출이 늘어납니다. NCIB는 유동성 문제로 하루에 6,000주까지만 매입할 수 있었는데, 8월 시작 이후 370만 달러를 들여 140만 주를 환매했습니다. 주가가 낮았기 때문에 자본 배분에서 큰 비중을 차지하진 않았습니다.

부채 상환과 유지 자본 외에 성장 자본은 없었습니다. 그런데 이제 2026년 하반기와 2027년을 바라보면, 현금 흐름 측면에서 꽤 좋은 한 해가 될 것으로 보입니다. 그렇다면 그 현금을 어디에 쓸 것인가. NCIB는 계속할 계획이고, 유지 자본도 있습니다. 부채 상환의 우선순위는 점점 낮아지고 있습니다. 리그 업그레이드, 자사주 매입, 인수합병... 인수합병은 부채를 끼고 하기엔 규모가 너무 크죠. 그리고 블록 매입이냐 배당이냐의 문제도 있습니다.

OFS 회사의 배당에 대한 시장의 반응은 엇갈립니다. 어떤 사람들은 "좋은 생각"이라 하고, 또 어떤 사람들은 "지속 가능하지 않으니 하지 마라. 현금이 있을 때 특별 배당을 하고 계속 나아가라"고 합니다. 지금 저희는 지난 5년간 부채 부담 때문에 접근하지 못했던 다른 옵션들을 살펴볼 수 있는 좋은 위치에 있습니다. NCIB는 이미 진행 중이고 계속할 것이며, SIB나 일반 배당 또는 현금이 충분할 경우 특별 배당도 검토하고 있습니다. 여기에 리그 업그레이드 자본도 더할 수 있습니다.

연간 3,000만~4,000만 달러를 리그 1~2대 업그레이드에 투자하는 것이 적절한 속도로 리그를 최신 상태로 유지하고, 고객의 선호가 고사양 쪽으로 이동하는 시장에서 지속적으로 활동할 수 있는 방법이라고 생각합니다.

충분히 납득이 됩니다. 그리고 발표하신 거래와 관련해서, Paramount 주주들로부터 주식이 시장에 나올 경우, 대량 자사주 매입으로 흡수할 가능성도 있을 것 같은데요?

네, 그것도 고려해 봤습니다. NCIB에서 약 50만 주 정도가 남아 있고 블록 단위로 어느 정도 매입할 수 있지만, Paramount 주주들에서 나오는 물량 전부를 흡수하기엔 부족할 수 있습니다. 아직 그 방향으로 깊이 논의하진 않았지만, 충분히 검토해야 할 사안이라고 생각합니다. 합리적인 가격에 그 주식을 매입할 수 있다면 정말 좋겠죠.

맞습니다. 그 점에서 자본 배분 이야기를 들으면서, Frank 씨의 질문이 보이는데요, 그건 직접 문의하시는 게 나을 것 같습니다. 이런 사업들이 잘 운영되는 것이 중요하다는 점은 분명하지만, 세부적인 메커니즘이 결과에 반드시 큰 영향을 미치지는 않는다는 게 제 관찰입니다. Darcy, 혹시 30초 이내로 간단히 말씀해 주실 수 있다면 해 주세요.

네, 시장이 결정하는 겁니다. 저희는 최대한 높이려 하고, 운영사들은 최대한 낮추려 하다가 중간 어디쯤에서 만납니다. 어떤 가격에 일할 의사가 있느냐의 문제죠. 과학이라기보다는 원가에 마진을 얹고 거기서부터 올려가는 방식입니다.

콜린과 한 달 전쯤 인터뷰할 때만 해도 리그 활동의 반등이 막 시작되는 시점이었는데, 지금은 완전히 진행 중인 것 같습니다. 이 맥락에서 말씀해 주시겠어요? 사실 가이던스 제공을 피하려 하지만, Q1에 이미 이런 상황을 명확히 공개하셨으니 새로운 내용은 아닐 겁니다. 지금 어떤 상황인지, 그리고 올해 초와 비교해서 무엇이 달라졌는지 이야기해 주시겠어요? 1월에 점심 식사를 같이 했을 때, 리그 시장이 꽤 어두워 보였죠. 저는 꽤 낙관적이었고, 당신은 좀 침울해 하셨는데, 다행히도 지금은 상황이 많이 달라졌고 전망도 상당히 밝아졌습니다.

맞습니다. 미국부터 말씀드리면, Q1 미국 마진이 캐나다 달러 기준 6,000달러였는데, 이는 Extreme 인수 이후 최저 수준일 겁니다. 코로나 때는 더 낮았을 수도 있지만요. 이건 2025년 내내 요율이 하락한 것과, Q1 가동 건수가 고정비를 더욱 압박한 결과입니다. 분기를 5대로 시작했다가, 무역전쟁이 시작되고 유가가 오르면서 콜이 들어오기 시작했습니다. 분기를 10대로 마감했습니다. 미국에서 저희가 마케팅하는 리그는 14대인데, 현재 10대가 가동 중이고 콜린이 AGM에서 말했듯이 향후 한 달 반 이내에 14대 전부 가동될 것으로 보입니다. 정말 큰 전환이 일어난 겁니다.

이제 완전 가동에 가까워지면서, 요율을 올리는 데 집중하고 있습니다. 운영사들과 좋은 관계를 유지하고 있어서 갑자기 큰 폭으로 올리지 않고 서서히 올리고 있습니다. 운영사들도 수익이 더 나고 있으니 요율 인상을 받아들이고 있습니다. 하반기, 특히 4분기에 상당한 영향이 있을 것입니다. 캐나다는...

잠깐, 제가 다른 이야기를 하겠습니다. 이번 컨퍼런스에서 아키타 고객 한 분을 만났는데, 아키타를 정말 좋아하시더군요. 이게 저의 실사 과정이기도 한데요. 서비스 업종에서 우연히 여러 고객과 전 고객을 만났을 때 특정 서비스 공급자를 한결같이 좋아한다는 게 정말 드문 일입니다. 그분은 두 번째 리그를 고용 중인데, 그게 아키타 리그가 아닌 것 같더군요. 가용성 문제였을 수도 있고요. 일일 요율이 24,000달러에서 30,000달러로 올랐는데, 첫 번째 리그 계약과 두 번째 리그 계약 사이가 몇 달 차이밖에 안 됩니다. 한 데이터 포인트에 불과하지만, 관련 시장에서 단기간에 가격과 가용성 모두 크게 움직이고 있다는 것을 보여줍니다.

맞습니다. 저희가 초기에 일부 리그를 재계약한 것은 운이 좋았다고 생각합니다. 7~8월이 두 번째 요율 인상 시기가 될 것입니다. 첫 번째 라운드는 "다시 일하러 가자, 다시 가동하자"는 분위기였다면, 두 번째 라운드는 "가동 중인 좋은 리그가 있습니다. 원하시면 이 가격입니다"가 될 겁니다. 그 두 번째 요율 인상이 8월쯤 있을 것입니다.

당신 사업에 있어서 가동률 증가와 요율 인상이 동시에 오는 건 두 배 효과죠. 약 1년 반 전에 그런 분기가 한 번 있었던 것 같습니다. 그게 지속된다면 수익성 측면에서 상당한 영향이 있을 겁니다.

네, 추가 가동 일수도 중요하지만, 모든 리그에 하루 2,000~5,000달러가 더해지는 것이 수익성에 결정적인 차이를 만들어 냅니다. 캐나다는요...

캐나다도 말씀해 주세요.

캐나다의 경우, 아키타는 Q1이 원했던 것보다 꽤 느렸습니다. 고객사들의 타이밍 문제로, 하반기에 복귀하려는 계획이었는데 프로그램이 지연되거나 연기된 것들이 있었습니다. Q1 활동 면에서는 좋지 않았지만, 마진은 전년도 수준을 유지했습니다. 마진은 여전히 꽤 강했습니다. 캐나다는 활동보다 마진 면에서 잘 버텼습니다. 지금은 Q3 후반과 Q4에 리그를 복귀시키려는 관심이 상당히 많고, 장기 프로그램에 대한 문의도 많습니다. 시장이 이 궤도를 유지한다면, 2027년은 정말 강한 해가 될 것입니다.

그게 바로 Fox 거래의 논리이기도 한 것인가요? 다년간 프로그램의 잠재성을 보고, 다년 계약으로 묶을 수 있는 리그를 더 확보하자는 생각인 건가요?

네, 그게 캐나다에서 매우 강하게 성장하고 있는 시장 부분입니다. Shell의 Tourmaline 인수, Shell의 Arc 인수도 있고... 저희는 Shell을 위해 일하고 있습니다. Arc와는 관계가 없지만, 그쪽에서도 혜택을 받을 수 있기를 기대하고 있습니다. 고사양 트리플 리그에 대한 수요는 사라지지 않습니다. 모든 것이 더 깊어지고, 더 멀리 나가고 있습니다. 리그를 한계까지 밀어붙이는 게 아니라, 여유가 필요한 것입니다. 더 많은 펌프, 엔진, 훅 로드가 필요한 거죠. 그게 없으면 점점 더 어려워집니다.

예전엔 시장이 바빠지면 오래된 리그도 창고에서 꺼내 쓸 수 있었는데, 이제는 일부 프로그램에서 그런 리그들이 작업을 할 수 없습니다. 훅 로드도 부족하고, 펌프도 엔진도 부족합니다. 그런 리그를 다시 가동하려면 상당한 업그레이드가 필요합니다. 그래서 이런 리그들을 인수하는 것이 저희가 진정으로 추구하는 시장이고, 정말 성공적인 선택이 될 것이라 생각합니다. 훌륭한 고객사를 확보하는 것이기도 하고, 다른 고객사들의 수요를 충족하는 데 필요한 리그들이기도 합니다.

잔존 대체 비용 계산에 대해 조금 더 말씀해 주시겠어요? 어떻게 계산하는지, 감가상각을 어떻게 반영하는지, 그리고 신규 인수 리그의 대체 비용은 기존 리그와 어떻게 다르게 생각하시는지요?

대체 비용을 계산할 때는 어느 정도 예술의 영역이 있습니다. 신규 트리플 5,000만 달러, 신규 더블 이 정도, 신규 싱글 이 정도라고 단순하게 말할 수도 있지만, 그 숫자는 너무 터무니없습니다. 그 가격에 드릴링 회사를 처음부터 짓겠다는 투자자는 없을 테니까요.

그래서 저희는 특정 등급의 리그에 대해 "중고로는 2,000만~3,000만 달러, 혹은 1,500만 달러에 살 수 있을 것"이라는 방식으로 접근합니다. 이게 저희가 현재 요율을 감안해서 현실적으로 이 리그들을 살 수 있는 가격으로 계산하는 방식입니다. Fox의 AC 트리플 5대를 예로 들면, "그거 2억 5,000만 달러"라고 할 수도 있지만, 저는 그 방식에 동의하지 않습니다. "이 리그들을 실제로 얼마에 살 수 있을까, 아마 대당 2,000만~2,500만 달러"라는 식으로 생각하는 거죠. 이게 감가상각, 리그 연식, 현재 시장 거래 가격을 반영한 겁니다.

그렇게 삼각 측량하다 보면 합리적인 숫자에 도달하게 되는 것 같습니다. 그 맥락에서 아키타는 올해 주가가 많이 올랐음에도 불구하고 조정된 대체 비용에 비해 상당한 할인으로 거래되고 있습니다. 이 지표를 어떻게 생각하시나요? OFS 주식이 언제가 대체 비용에 수렴할 거라고 보시나요?

OFS 관점에서 대체 비용까지 다시 거래될 거라고 생각하지는 않습니다.

저도 그렇게 생각합니다.

시장이 충분히 오랫동안 강세를 유지해서 "이 회사들이 실제로 꽤 많은 돈을 버는구나, 그리고 계속 그럴 거구나"라는 인식이 생기지 않는 한은요. OFS 주식에는 항상 리스크 프리미엄이 붙습니다. 드릴링 회사를 새로 짓는 데 얼마나 들지는 알지만, 그게 이 주식의 가치라고 시장은 생각하지 않습니다. 옳든 그르든, OFS 리스크 프리미엄이 너무 높아서 그 수준까지 올라가기 어렵다고 봅니다.

제가 생각하는 방식은요, 그런 말들이 주로 아주 긴 하강 사이클 이후에 나온다는 점입니다. 저는 에너지 분야를 중심으로 하지만 다른 경기 순환 업종도 많이 살펴보는데, 미국에서 더 두드러지게 나타나지만 유정 생산성 저하가 보이고 있습니다. 이 업종이 이를 다루는 방식이 전형적인 하강 사이클에서 대규모 기존 매몰 비용을 처리하는 방식입니다. 현실은, 항상은 아니지만 많은 사이클에서 경기 순환 사업들이 대체 비용 대비 큰 할인에서 시작해서, 많은 경우에 대체 비용 대비 프리미엄으로 전환된다는 점입니다. 너무 흥분하지는 마시고요, 알죠, 그렇죠? 그리고 제 경력에서 OFS가 할인에서 프리미엄으로, 적어도 장부 가치 대비로는 전환된 사이클이 몇 차례 있었습니다.

Fox 리그 6대를 통합하기 위한 조직 변화에 대해 말씀해 주시겠어요? 백오피스 인력을 많이 채용해야 하나요, 아니면 이미 준비가 됐나요?

준비가 거의 다 됐습니다. 백오피스 인력 2~3명 정도는 채용해야 볼륨을 감당할 수 있겠지만, Fox는 상당히 슬림하게 운영되고 있고, 모든 직원을 그대로 데려올 계획입니다. 운영팀이 Fox의 거의 전부입니다. G&A 관점에서는 크게 추가할 것이 없습니다.

크루들, 필드 수퍼바이저들, 그리고 현재 그들이 가진 인력을 모두 데려오는 건데, 크게 달라지는 건 없습니다.

아키타의 핵심 경쟁 우위 중 하나인 고객 서비스 문화를 이 통합에서 어떻게 유지하실 건가요?

중요한 질문입니다. 5대의 리그를 측정된 방식으로 통합할 것입니다. Paramount에서 가동 중인 리그들은 당분간 그대로 유지되고, 새 크루나 Paramount 크루들이 섞이며 통합되는 과정을 거칠 겁니다. 다행히도 Fox의 리그들은 아키타의 리그들과 매우 유사합니다. 장비가 거의 같아서, 저희 리그 매니저 누구든 Fox의 리그에 올라가서 바로 운영할 수 있습니다. 그 부분에서 큰 어려움은 없을 것입니다. 문화 통합에 집중할 것이고, 콜린이 Fox의 모든 크루와 이미 대화를 나눴습니다. 그들에게는 리그 자부심이 강합니다. 통합이 크게 어렵지는 않을 것입니다. 신중하게 접근하겠지만, 너무 큰 장애물은 아닐 거라고 모두가 보고 있습니다.

Paramount는 전반적으로 잘 운영되는 회사로 알려져 있으니, 실적이 낮은 E&P 회사의 리그 자회사를 인수하는 것보다 훨씬 수월할 거라는 점은 놀라운 일이 아닙니다.

Fox 통합 후 추가 인수를 계획하고 있나요? 성장을 위한 인수가 아키타의 전략인가요?

생각은 있습니다. Fox를 통합하고, 그 다음에 시장을 살펴볼 것입니다. 너무 큰 것을 찾고 싶지는 않고, 규모, 리그의 종류, 가격이 맞아야 합니다. 규모와 리그가 맞으면, 결국 가격이 항상 장벽이었는데요. 주식 구조를 이중 클래스에서 단일 클래스로 통합하면, 실제로 리그를 주식으로 인수할 수 있는 통화가 생기는 셈입니다. Fox를 소화하고 진행 상황을 보여준 다음 움직일 것입니다. 캐나다든 미국이든 5~10대 정도의 리그라면 무리 없이 통합할 수 있습니다.

이중 클래스에서 단일 클래스로의 주식 구조 통합이 얼마나 큰 차이를 만들 것 같으신가요? 벌써 투자은행들에서 커버리지를 위한 문의가 오고 있나요?

네, 그렇습니다. 많은 경우 "완료되면 다시 연락하겠다"는 반응입니다. 일부 다른 투자은행들과 커버리지에 대한 초기 대화를 나눴습니다. 거래가 완료되면 커버리지를 시작할 의향이 있다는 겁니다. 과거에 알던 일부 대형 투자자들도 "완료되면 다시 보겠다"고 돌아와 있습니다. 예전보다 훨씬 많은 관심을 받고 있고, 아키타가 일부 사람들을 놀라게 하고 있습니다. 좋은 신호입니다.

주식을 인수 통화로 사용할 수 있다는 점에서, 이론적으로 미래 거래에서 현금과 주식 반반 같은 구조도 가능한 거죠. 규모가 지금보다 10배 큰 회사 대상은 아니더라도, 이론적으로 시장이 인수자에게 높은 밸류에이션을 부여해 거래를 장려하는 측면에서도 밸류에이션에 도움이 될 수 있겠죠?

정확히 그렇습니다. 비의결권 주식을 받아도 괜찮다고 상대방을 설득할 필요 없이 바로 진행할 수 있게 되는 거죠.

그렇군요. 타이밍 면에서도, 만약 매각 프로세스가 성공적으로 진행된다면, 이론적으로 리그 가동이 훨씬 더 많아진 시점에 더 많은 주목을 받게 되는 셈이니 타이밍이 꽤 좋겠습니다.

아직 우리가 다루지 않은 것 중 말씀해 주실 게 있으신가요?

거래 타이밍은, 6월 29일에 주주 특별 총회를 예정하고 있습니다. 이론적으로 찬성 투표가 이뤄지면 7월 5일에 거래가 완료될 것입니다.

좋습니다. 그 질문을 여러 번 받았습니다. 전달해 드리겠다고 했는데 잘 됐습니다. 그게 많은 분들이 가동률과 전망 외에 궁금해하셨던 중요한 질문이었습니다. 그리고 마케팅 리그 외에 더 보유한 리그가 있나요? 미국에서는 그 14대가 전부인가요, 아니면 업그레이드해서 추가로 내놓을 수 있는 리그가 있나요?

미국에는 15번째 리그가 있지만 사양이 꽤 가벼워서 다시 가동될 가능성은 낮습니다. 캐나다는 좀 다릅니다. 아키타가 여러 사이클을 거쳐 오면서 더 이상 마케팅하지 않는 리그가 5~6대 있는데, 부품이 좋거나 후면부는 좋지만 중간 섹션이 좀 가벼운 것들이 있습니다. 맞는 프로젝트가 있다면 그 리그 부품들을 활용해 신규 리그와 다름없는 리그를 훨씬 저렴하게 만들 수 있는 옵션이 캐나다에 있습니다.

보고 계신 수요가, 다년 계약 쪽은 주로 가스, 몬트니 쪽인 것 같은데요. 캐나다의 남은 마케팅 리그들에 대한 석유 쪽 수요도 보이시나요, 아니면 대부분 가스, LNG 관련인가요?

가스와 오일샌드로 양분되어 있습니다. Q2는 오일샌드 리그들에게 힘들었고 Q1도 마찬가지였지만, 다른 모든 것처럼 회복세를 보이고 있습니다. 오일샌드는 유가를 보고 즉각 반응하기보다는 전체 자본 계획의 일부로 움직이는 경향이 있어 좀 느립니다. Suncor의 오일샌드 시추 vs 채굴 자본 지출 확대 발표 같은 긍정적인 발표들이 있어서, 오일샌드도 바빠지고 있습니다. 저희가 한때는 그 시장에서 유일한 업체였는데, 아직도 꽤 활발하게 활동하고 있습니다. 캐나다에서 가스와 중질유 양쪽 모두 좋은 포지션에 있습니다.

맞습니다. 지난 몇 년간 오일샌드 리그 일부를 몬트니 쪽으로 옮기셨죠?

네, 오일샌드 리그 하나의 순환 시스템과 압력 라인을 업그레이드해서 가스 작업도 할 수 있게 했습니다. 꽤 성공적이었고, 두 가지 모두 할 수 있는 옵션성을 갖게 됐습니다.

질문 중 일부를 다뤘고, 인수 건, 타이밍, 미국에서의 리그 요율 상승과 가동률 전망, 주식 구조 단일화와 그에 따른 관심 증가에 대해서도 이야기했습니다. 시간 내주셔서 정말 감사합니다. 오일필드 서비스 업계의 지난 몇 년간의 힘든 시기를 이끌어 오신 것에 대해 축하드립니다.

감사합니다, Josh. 그리고 시청해 주신 모든 분들께도 감사드립니다. 잘 지내세요.

네, 안녕히 계세요.